China: eerste tekenen van stimulansen

China was het eerste land dat werd getroffen door de Covid 19-epidemie en het eerste land dat een lockdown heeft ingevoerd. Uit de PMI-gegevens van februari bleek dat de economische impact enorm was. Na een uitgebreide Chinese nieuwjaarspauze zijn de beperkingen sinds medio februari geleidelijk aan versoepeld, waarbij de lockdown op 25 maart in de provincie Hubei en op 8 april in Wuhan werd opgeheven. Dit heeft geleid tot een geleidelijk herstel dat nu zichtbaar is in de PMI-metingen voor de maand maart. Om de economie te stimuleren heeft de Chinese overheid de leningsvoorwaarden versoepeld. De kredietverlening steeg in maart tot 2,85 biljoen yuan, het hoogste maandcijfer ooit, behalve soms in januari, wanneer de kredietverlening traditioneel zeer hoog is als gevolg van het Chinese Nieuwjaar.

Onze analyse

De Chinese centrale bank heeft verschillende stappen ondernomen om de kredietverlening door de banken te verhogen, de reservevereisten te verlagen en bepaalde leningtarieven te verlagen. Tegen een achtergrond van een combinatie van wereldwijde economische vertraging en een grote vraag naar bepaalde Chinese producten, zoals maskers en medische producten, kan worden verwacht dat de centrale bank haar huidige beleid in de nabije toekomst zal voortzetten.