Emploi américain : l’inquiétude des ménages présage-t-elle d’une dégradation des données ?
Par Thomas Planell, Multi-Asset Portfolio Manager chez Lazard Frères Gestion
À 4,2%, le taux de chômage américain demeure historiquement bas. Un constat cohérent avec la dynamique des créations d’emplois : en mai, près de 140.000 postes ont encore été créés dans le secteur privé non-agricole. Cela est suffisant pour ne pas voir le chômage repartir à la hausse. Pour autant, les ménages deviennent plus préoccupés par l’état du marché de travail.
À plusieurs reprises, l’anxiété des ménages a pu augurer d’une remontée effective du taux de chômage. Les enquêtes peuvent revêtir un caractère légèrement avancé, contrairement aux statistiques de l’emploi que l’on observe généralement à rebours.
Si la perception ne présage pas systématiquement de la réalité, plusieurs données pourraient inviter à la prudence que semblent préconiser les enquêtes. Depuis deux mois, les chiffres des créations d’emplois précédentes ont été révisés à la baisse par le Bureau des Statistiques du Travail. La moyenne sur quatre semaines des demandes d’allocations chômage est remontée au-dessus de 245.000 dossiers hebdomadaires. Enfin, les « demandes continues », qui mesurent la masse de demandeurs d’emplois qui s’accumulent au fil du temps, augmentent fortement depuis début mai pour se rapprocher du seuil des 2 millions.
