Europese high yield: een levendige primaire markt

Door Alexia Latorre, hoofd High Yield bij Lazard Frères Gestion

De maandelijkse uitgifte van Europese high-yieldobligaties heeft het hoogste niveau sinds 2021 bereikt. Op de primaire markt werd dit jaar al bijna €45 miljard opgehaald. Dat is bijna evenveel als in 2023 (€ 47 miljard) en bijna twee keer zoveel als in 2022 (€ 25 miljard).

In 2022 en 2023 verliep de uitgifte van high yield obligaties in heel Europa bijzonder traag als gevolg van stijgende rente en spreads. Door een zeer drukke primaire markt in 2021 hadden de emittenten van high-yieldobligaties weinig behoefte om op korte termijn te herfinancieren.

Sinds begin 2024 is er voor high yield een meer ondersteunende context ontstaan: betere economische vooruitzichten, spreads onder het historische gemiddelde, bemoedigende prognoses voor wanbetalingspercentages en een terugkeer naar een positieve netto-instroom voor het segment.

Deze elementen bieden emittenten van high yield de kans om hun komende looptijden tegen gunstige voorwaarden te herfinancieren. Verschillende bedrijven met een BB-rating herfinancieren obligaties die in 2025 aflopen, terwijl sommige emittenten met een B-rating anticiperen op looptijden tot 2026. Nu het huidige klimaat bedrijven in staat stelt om hun herfinancieringsbehoeften rustig aan te pakken, kan het tempo van de jaarlijkse emissies terugkeren naar het niveau van 2019 en 2020.

Alexia Latorre

Perscontact

Wim Heirbaut

Senior PR Consultant, Befirm

Share

Persberichten in je mailbox

Door op "Inschrijven" te klikken, bevestig ik dat ik het Privacybeleid gelezen heb en ermee akkoord ga.

Over Lazard Fund Managers

Lazard werd opgericht in 1848 en werkt sindsdien als betrouwbaar adviseur van overheidsdiensten, bedrijven en particulieren. Van in het prille begin waren we internationaal aanwezig. Vandaag opereert Lazard vanuit 25 kantoren verspreid over 18 landen. Dankzij ons diepgeworteld netwerk kunnen we lokale inzichten wereldwijd inzetten ten voordele van onze klanten.

Lazard Fund Managers biedt één enkel toegangspunt tot de expertise inzake investeringen van Lazard Asset Management en Lazard Frères Gestion, twee bedrijven binnen de Lazard-familie met eigen kwaliteiten maar gedeelde overtuigingen:

Steeds actief We houden vast aan een actief beheer.

Onderzoeksgericht We geloven dat diepgravende analyses de sleutel bieden tot goede resultaten ongeacht de activaklasse.

Afgestemd op de markt We passen ons beleggingsaanbod aan om grote investeringsuitdagingen aan te gaan.

Lazard loodst zijn klanten al generaties lang door de veranderingen op de wereldmarkt en is hier trots op. Ontdek het aanbod aan beleggingsdiensten dat beschikbaar is via Lazard Fund Managers.


De verstrekte informatie is niet bedoeld als beleggingsadvies en dient alleen ter informatie.

De verstrekte informatie en meningen zijn naar ons beste weten en overtuiging correct en zijn verkregen of ontleend aan bronnen die door Lazard als betrouwbaar worden beschouwd.

UITSLUITEND VOOR FINANCIEEL PROFESSIONEEL GEBRUIK.

België en Luxemburg: Deze informatie werd verstrekt door het Belgische filiaal van Lazard Fund Managers Ireland Limited, Blue Tower Louise, Louizalaan 326, 1050 Brussel, België.