Verwachtingen voor renteverlaging sterk bijgesteld

Door Olivier Vietti, Fixed Income Fund Manager bij Lazard Frères Gestion

Sinds het begin van het jaar zijn de marktrentes voor alle looptijden gestegen, na een daling eind 2023. Waarom? Omdat de markten hun verwachtingen voor renteverlagingen door de centrale banken sterk hebben bijgesteld. Terwijl de consensus eind 2023 uitging van zes renteverlagingen door de Fed en zeven renteverlagingen door de ECB in 2024, liggen de huidige verwachtingen dichter bij drie renteverlagingen elk.

Eind 2023 liep de markt vooruit op het optimisme over renteverlagingen. De reactie werd aangewakkerd door inflatiecijfers die aangaven dat de desinflatie was begonnen, en door de dovish berichten van Fed-voorzitter Powell die geïnterpreteerd werden als groen licht voor een renteverlaging door de Fed in maart. Sindsdien zijn de centrale banken erin geslaagd om de verwachtingen naar beneden te praten door erop te hameren dat het nog te vroeg is om de inflatie de overwinning te geven. De rente is over de hele rentecurve gestegen, zowel aan de korte als aan de lange kant.

Impact

Hoewel de stijgende rente sinds het begin van het jaar op de obligatiemarkten weegt, is de carry een buffer gebleken om een deel van het effect op te vangen. Ondertussen zijn de spreads op high yield en achtergestelde emissies kleiner geworden, waarbij high yield de stijgende trend van 2023 heeft aangehouden.

Voor geldmarkteffecten betekent de huidige omgeving goed nieuws: de marktconsensus gaat ervan uit dat de aantrekkelijke rendementen van dit segment - ongeveer 4% in de eurozone - tot halverwege dit jaar zullen aanhouden.

Olivier Vietti
Olivier Vietti

Perscontact

Wim Heirbaut

Senior PR Consultant, Befirm

 

Persberichten in je mailbox

Door op "Inschrijven" te klikken, bevestig ik dat ik het Privacybeleid gelezen heb en ermee akkoord ga.

Over Lazard Fund Managers

Lazard werd opgericht in 1848 en werkt sindsdien als betrouwbaar adviseur van overheidsdiensten, bedrijven en particulieren. Van in het prille begin waren we internationaal aanwezig. Vandaag opereert Lazard vanuit 25 kantoren verspreid over 18 landen. Dankzij ons diepgeworteld netwerk kunnen we lokale inzichten wereldwijd inzetten ten voordele van onze klanten.

Lazard Fund Managers biedt één enkel toegangspunt tot de expertise inzake investeringen van Lazard Asset Management en Lazard Frères Gestion, twee bedrijven binnen de Lazard-familie met eigen kwaliteiten maar gedeelde overtuigingen:

Steeds actief We houden vast aan een actief beheer.

Onderzoeksgericht We geloven dat diepgravende analyses de sleutel bieden tot goede resultaten ongeacht de activaklasse.

Afgestemd op de markt We passen ons beleggingsaanbod aan om grote investeringsuitdagingen aan te gaan.

Lazard loodst zijn klanten al generaties lang door de veranderingen op de wereldmarkt en is hier trots op. Ontdek het aanbod aan beleggingsdiensten dat beschikbaar is via Lazard Fund Managers.


De verstrekte informatie is niet bedoeld als beleggingsadvies en dient alleen ter informatie.

De verstrekte informatie en meningen zijn naar ons beste weten en overtuiging correct en zijn verkregen of ontleend aan bronnen die door Lazard als betrouwbaar worden beschouwd.

UITSLUITEND VOOR FINANCIEEL PROFESSIONEEL GEBRUIK.

België en Luxemburg: Deze informatie werd verstrekt door het Belgische filiaal van Lazard Fund Managers Ireland Limited, Blue Tower Louise, Louizalaan 326, 1050 Brussel, België.